国元证券股份有限公司刘乐,陈烨尧近期对保隆科技进行究诘并发布了究诘敷陈《2025年半年报点评：底稿构建悬架全链条居品线，国际化加快》现金万博manbext体育官网app平台，给以保隆科技买入评级，宗旨价46.65元。

　　保隆科技(603197)

　　事件：

　　8月29日，公司发布2025年半年度敷陈，2025年半年度结束营收39.50亿元，同比增长24.06%；结束包摄于母公司股东的净利润1.35亿元，同比-9.15%；结束扣除非庸碌性损益后包摄于母公司股东的净利润0.98亿元，同比-17.01%。2025年第二季度结束营收20.45亿元，同比增长20.23%，环比增长7.34%；结束包摄于母公司股东的净利润0.40亿元，同比-50.76%，环比-58.47%；结束扣除非庸碌性损益后包摄于母公司股东的净利润0.17亿元，同比-68.88%，环比-79.80%。

　　投资要点：

　　2025H1产能捏续进步，国际化加快

　　公司产能布局与行家化计策捏续深化：

　　国内产能维度：合肥园区二期、上海临港及松江新厂区继续投用，聚焦空气悬架、等新质居品产能布局，精确匹配多维度定点花式的量产需求。通过要津产线升级与产能开释，有用保险重心花式托付节拍，强化国内市集供应韧性，助力公司在智能底盘部件领域自如份额上风。

　　行家拓展维度：匈牙利分娩园区加快产能新建，深化智能底盘（空气悬架、传感器等）行家布局，依托土产货化产能辐照欧洲及国外市集，同步加强境表里团队协同，进步行家供应链反映效果。随同国际化计策鼓舞，公司有望进一步冲突国外客户壁垒，挖掘行家市集增长后劲。

　　公司已见效构建一站式智能悬架料理决策的完满生态

　　公司自研的相接阻尼可调电控减振器于2025年7月取得国外驰名电动车新势力高端车型定点，人命周期总金额超1.6亿元。通过与量产的空气弹簧、供给单位、悬架抑制器等扫数件深度匹配，疏导与威孚高科合伙布局的全主动悬架电液泵，公司已结束智能悬架料理决策“部件-系统”的全链条秘籍。

　　投资提议

　　咱们瞻望公司2025-2027年交易收入别离为87.30106.83130.72亿元，归母净利润别离为4.355.536.74亿元，按照面前最新股本测算，对应基本每股收益别离为2.032.583.14元，按照最新股价测算，对应PE19.5915.4112.65倍。防守“买入”评级。

　　风险提醒

　　市集竞争风险、原材料价钱波动和供应清寒的风险、新业务发展不足预期的风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，邓健全究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值为45.75%，其预测2025年度包摄净利润为盈利5.94亿，凭证现价换算的预测PE为13.77。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；往日90天内机构宗旨均价为49.29。

以上本体为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。